¿Quién es quién en la Bolsa?..retail,extranjeros o intitucionales.

Las últimas aperturas bursátiles han dejado de manifiesto que los inversionistas extranjeros se han transformado en uno de los principales motores del mercado bursátil local. Sin embargo hay otro actor que no es menor en importancia; son los llamados inversionistas RETAIL o inversionistas domésticos no institucionales.
Según un reciente estudio : “al 2004 _utilizándose como base las acciones del IPSA_ el 62% de la propiedad del patrimonio bursátil de los papeles del índice se encontraba en manos de grupos controladores, las cuales por lo general no se transan. Del resto de los accionistas fácilmente identificables, las AFP poseen 10%, los fondos mutuos locales 1%, mientras que en forma de ADR se transa 4%. Pero existe 23% de títulos que flotan entre los que se encuentran los inversionistas retail y otro grupo de inversionistas extranjeros, que participan directamente del mercado local, grupo que ha aumentado significativamente en los últimos años.”
Otras estimaciones provenientes de corredoras de bolsa señalan:” que la participación de acuerdo al volumen transado durante 2005 está liderada por los inversionistas extranjeros, con 35%, las personas naturales han tomado un mayor protagonismo con 24% de participación, dejando más atrás a institucionales como las compañías de seguros, Administradoras de Fondos Mutuos y AFP, con 16%, 12% y 10%, respectivamente”.
Todos estos datos entonces, avalan en nuestro mercado el creciente protagonismo que alcanzan en las bolsas de valores locales los inversionistas retail o personas naturales.
Este fenómeno ,real , es atribuible entre otras cosas principalmente a la reforma al mercado de capitales, MKI, que eliminó el impuesto a la ganancia de capital, al mayor conocimiento de las actividades financieras por parte de las personas naturales ,el buen momento económico ,la mayor liquidez y la creación de los multifondos y fondos mutuos accionarios,entre otras cosas,
Dado todo lo anterior , estos inversionistas hoy tienen una gran importancia la cual seguirá creciendo en el futuro dada el proceso de globalización que experimentan los mercados ¡Accionistas retail del mundo, uníos!, Brigada Bursátil es el medio on line, líder y único en su categoría en Chile y L.A, la plataforma web del nuevo milenio, exportable y franquiciable, de acceso libre para generar contenidos sin censura, reunir, organizar, guiar, capacitar e informar adecuadamente a todos los inversionistas retail de Chile y del Mundo emergente.
Los agentess pequeños ahora ya no son un número para relleno en emisiones y colocaciones, ni menos una cuenta corriente para sacar el dinero que necesitan las empresas _ son inversionistas con derechos, inteligentes, que quieren subirse al carro de los beneficios corporativos y del crecimiento País, osea máximizar sus excedentes, ser socios de verdad ,que se les respete, con voz , opinión, exigiéndo transparencia, reglas claras, prácticas de buen proceder empresarial, regulación , auto regulación , una sólida ética y profesionalismo a todos quienes forman parte del sistema bursátil chileno (empresas,corredoras, instituciones de bolsa, regulador,medios, etc). Ellos ,los inversionistas retail sin lugar a dudas, son los dueños de casa y por lo tanto no descuidemos ni delapidemos a estos importantes proveedores de recursos frescos, ya qué en su conjunto, ellos constituyen nada menos que las reservas que permiten que el sistema sobreviva o se sostenga para cuando llegan esos inevitables años de vacas flacas. Seamos responsables y prudentes todos; no es bueno abusar de su confianza ya que podemos matar la gallina de los huevos de oro.

IPCs próximos + el Tipo de Cambio impactan a la bolsa local

Las expectativas de IPC para noviembre en Chile se han consolidado en torno a –0,2%, mientras que para diciembre se han incrementado hasta niveles de –0,4% y –0,3%, y para enero se esperan niveles cercanos a -0,1% y 0,2%. __Para los analistas esto se traduciría en un menor ritmo de ajuste en la política monetaria por parte del Banco Central, donde según las expectativas se prevén sólo cuatro alzas más de 25 puntos hasta niveles de 5,5% para fines de 2006.
Este situación se ve reforzado también por la mayor demanda de papeles renta fija por parte de los inversionistas institucionales, quienes aseguran que los instrumentos han llegado a un nivel “barato” y atractivo para comprar.
Los papeles nominales o en pesos, registraron nuevas bajas en la semana. La tasa de los BCP a 5 años declinó 4 puntos base hasta 5,93%, mientras que los BCP a 10 años bajaron 10 puntos hasta 6,22%. Esto también ha presionado a los papeles reajustables o en UF a la baja; el BCU de 5 años terminó con una caída de 12 puntos hasta 3,21%, el BCU de 10 declinó 17 puntos hasta 3,24%, y el BTU de 20 bajó 10 puntos hasta 3,50%.

Dólar Sube a Máximo en el exterior
El dólar se fortaleció nuevamente el viernes, para alcanzar un nuevo máximo de 27 meses frente al yen y registrar importantes avances respecto del euro y la libra esterlina ,situación que continuará a mediano plazo debido a la política de normalización de EEuu.
A nivel local, acurre lo contrario, el peso se aprecia y el dólar se debilita por fortaleza de la economía Chilena

INFLUENCIA SOBRE LA BOLSA CHILENA
De no mediar otros eventos, las tres situaciones antes mencionadas generarán en el mercado accionario local una expectativa moderada de alza por los próximos días .

Española Gas Natural podría bajar umbral aceptación OPA Endesa

Se especula que Gas Natural podria cambiar el valor de la opa si endesa paga el dividendo que prometió.

http://espanol.news.yahoo.com/051123/2/158tj.html

Endesa recurrirá mañana 28 de nov ante el Tribunal de Luxemburgo para que se pronuncie sobre la decisión de Bruselas de ceder a España la supervisión de la OPA

http://es.biz.yahoo.com/051127/4/4fc1u.html

Bolsa supera shock lenta y dramáticamente en nov....

Han pasado muchas cosas en las dos semanas anteriores que son difíciles de olvidar por los inversionistas retail. Hoy martes no es muy diferente el ánimo que nos embarga a todos,sin embargo, ya avanzada la tarde el mercado recupera con fueza la pronunciada baja de hoy por la mañana. La calma y la racionalidad se ha impuesto una vez más, pero con mejor suerte hoy al cerrar en -0,04% la caida del IPSA en comparación al 0,79% negativo con que cerró ayer 21 de nov.Los difundidos de la prensa local y las noticias provenientes de Brasil relacionadas con la acusación y renuncia del ministro de hacienda y la amenaza que significa la liquidación del fondo Génesis en dic, habian alertado y golpeado desde ayer a los nerviosos inversionistas locales que salieron a botar posiciones en una típica corrida bajista.
Nuevos datos e información de la sólida marcha económica de Usa y Europa vuelven la tranquilidad a los mercados que se recuperan lentamente en todo el globo neutralizando de algún modo las malas expectativas.Brasil por su parte ratifica a su ministro lo que alivia también por la tarde la maligna turbulencia regional que este evento significaba.
En fin ,creo que las señales del mercado al alza o comprador observada hoy PM ,indicarian que los 8 días restantes de nov pueden ser muy positivos para los inversionistas retail que tienen posiciones compradas o quieren comprar ; esto principalmente porque los indicadores técnicos del IPSA en 2067.86 ptos y de varios papeles, mostrarian un potencial de subida o tendencia moderada al alza hasta fin de mes (ver gráfico).

Bolsa local de duelo...¿ genocidio bursátil o corrección ?

Nadie entiende nada.........la bolsa a perdido cerca de un 10 % de lo ganado..primero una caida suave, días depués rompió el soporte de los 2100 ,luego el de los 2050 y ahora ..los 1980, preguntas muchas , respuestas de toda índole...pero lo cierto es que el fenómeno de esta caída tiene parece varios elementos responsables ,entre los que se mencionan como iniciador el alza de tasas que han venido ejecutando los organismos responsables tanto en chile como en USA; esto porque a pesar de ser una política gradual y predecible de alzas tendiente a normalizar los tipos de interes domésticos, ha provocado un alza violenta de los índices de las tasas largas en chile, en magnitudes que en los últimos días superan el 50 % (1,3puntos por sobre el 2,1% que se transaban), lo que ha afectado a todos los activos financieros que se transan en el mercado de capitales.
Las acciones chilenas no podian estar blindadas de tal efecto y recibieron el fuerte impacto recién el viernes y lunes en forma brutal , al incorporar y potenciarse con otros elementos de incertidumbre como son: nuestra inminente alza de tasas LOCAL ,el magro desempeño del la bolsa en octubre que dicen afectó a los fondos accionarios de las afp y fondos mutuos accionarios_ el alza coyuntural del dólar a 545 pesos y finalmente los apretados resultados de las empresas locales,....siendo la crisis con Perú la semana pasada , el elemento gatillante, para desatar la frenética caída de las acciones locales, situación que se ha aminorado al parecer, durante el día de hoy 8 de nov del 2005.
Para comprender mejor lo expuesto y rescatar lo de fondo , debemos tener claro que los agentes informados e inteligentes han venido liquidando posiciones desde octubre para aprovechar los mejores rendimientos que ofrecen otros activos como los bonos y la renta fija, bajando su exposición en renta variable chilena debido a la política restrictiva ejercida y el efecto de USA.Estas alzas en teoria afectaron a los activos accionarios porque las tasas de descuento aplicables para determinar su valor presente ahora será más alta y por ende disminuirá el valor de dicho activo, lo cual le restará atractivo futuro en comparación a otros.
Recomiendo tener calma..esta es una típica sobrerreacción y aprovechamiento especulativo de los agentes más grandes , que resulta del caos que provoca el no comprender lo de fondo antes explicado, situación que es alimentada por los editores institucionales tanto de medios especializados y otros , qué , con intención o no! _generaron una estampida vendedora como la que hemos visto estos días y que espero no continue, ya que obviamente no es sostenible en el tiempo.

SCHWAGER otra vez.........y ahora qué... ?

SCHWAGER parece se encamina al infierno.Fue suspendida hoy 8 /11/2005, no informó del fín de un contrato-convenio con ENAP de fecha 12 de agosto del 2005...lo cual recién se supo hoy como hecho esencial..informado a la svs a petición de éste organismo_que falta!..más aún porqué fué SCHWAGER quién pidió apenas pasado un mes de suscrito (9 de julio 2005),darle término sin informar de ello al mercado.
Los agentes inversores mientras tanto operaron confiados creyendo que esto estaba en proceso y que le daba un plus importante al futuro del proyecto; dónde sus resultados se conocerian concretamente recién a fines del año 2005.Una falta gravísima por decir lo menos.
Esperamos que ésta nueva situación se investigue y aclare,se exijan respuestas más cuantitativas y no sea un mero trámite para continuar amparando la especulación y se sancioné si amerita , ya qué , hay miles de inversionistas involucrados y muchos ya lesionados económicamente con este papel( basta con correlacionar los hechos,fechas ,valores alcanzados y volumenes transados y darse cuenta de lo que sucedió), agentes retail que invirtieron y corrieron riesgos ( me incluyo ) alimentados con la información difundida en los medios y organismos reguladores, lo cual le dió un perfil muy volátil y de gran liquidez ,que incluso llevó a la prensa a bautizarla como la niña BONITA de la bolsa.
Además de lo anterior, hay que agregar que todos estos movimientos especulativos se ejecutaron y desarrollaron amparados en la legalidad e institucionalidad que otorgan los entes operativos ( corredoras ) de las tres bolsas de chile. Hoy podriamos decir, a la luz de lo sucedido que quedó una sensación de desconfianza en el ambiente _algo así como ; ¡sálvese quién pueda....!! y ahora ,quién podrá salvarme_? se preguntan muchos.
EL mercado dónde se mueve esta empresa, no es puntocom ni biotecnológica, es medioambiental y el tema tiene presente y también futuro_ y eso también es cuantificable en el tiempo como cualquier proyecto, ojo..todos!! autoridad.....inversionistas,ojo.
No obstante lo expresado anteriormente,los inversionistas retail como se nos llama (base del capital que necesitan las empresas) ,dónde obviamente me incluyo, queremos alzar la voz y decir responsablemente qué, es necesario se pronuncien las bolsas ,la empresa questionada y la SVS sobre éste delicado caso_es muy necesario exigir respuestas mas categóricas y no tanto verbo, porque en lo institucional y operativo las empresas aquí en la bolsa responden a sus accionistas con números y resultados y no con verbo,sueños y buenas intenciones , si no es así,se ponen en el tapete temas como si es necesario más "regulación y fiscalizacion espartana" o solo "autoregulación" y cumplir normas complacientes.
Los tiempos que vienen señores( autoridades responsables y empresarios ),son de integración , de globalización ,con un inversionista cada vez más sofisticado ,valientes e informados y eso, exige rigor para normar y fiscalizar el funcionamiento institucional,crear sólidas confianzas con todos los que participan , construyendo el necesario prestigio y fortaleciendo permanentemente la transparencia del sistema global bursátil que necesita Chile y sus empresas en esta década.
Hay mucho que hacer ,muchísimo.....en un próximo post nos referiremos y profundizaremos más en extenso de esto y otros temas relacionados....

El Impacto del alza de tasas de la Fed.....

Si bien el núcleo del impacto estuvo en USA.. tampoco será un impacto profundo como en la película , a pesar de ser un deseo oculto para muchos especuladores _su onda expansiva obviamente tendrá alcance global, eso sí , será probablemente de baja intensidad.
Vamos por parte para explicar esto: El comité de política monetaria subió su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual a 4 por ciento, y dijo que las presiones inflacionarias de largo plazo siguen contenidas. La fed describió su política monetaria como "expansiva," dando pistas de que hay más espacio para alzas de tasas al mismo ritmo.
Esa perspectiva, que si bien esta internalizada o admitida por los mercados, dada las magnitudes de 0,25, si se conbina con malos resultados de un mercado en particular, es suficiente motivo para enfriar la demanda por acciones en cualquier plaza y eso no excluye a chile.
Así sucedió hoy 01 de nov en Usa , la bolsa cayó,... los bonos retrocedieron y las monedas en todo el globo tendieronn a valorarse o apreciarse,se vió muy firme todo,..plano, incluso hasta el dólar.
Para NY la corrección a la baja que se dejó sentir , fué una conbinación de los malos resultados de Dell y la noticia del alza de tasas.
Mañana miercoles 02 de nov veremos como reaccionará de nuevo el mercado global , y por supuesto el nuestro, tanto en lo que respecta al tc, como a la bolsa, ya que la onda expansiva descrita viene acercándose a nuestras fronteras, disipada pero igual podría ser muy dañina.
No obstante , la amenaza que constituye un fenómeno así_nuestro mercado tiene algunos blindajes que pueden protegernos como son : los resultados buenos en general(con algunos papeles bajo las expectativas),creo, menos del 10 % del mercado_el tratado de libre comercio con china, un hito importante que trae nov, un alza suave de tasas domésticas que tenderá a neutralizar el efecto Usa , las perspectivas aún potentes de la economía chilena con todos sus indicadores en pleno desarrollo_y por último , un mercado sobre vendido tecnicamente ,que sugiere más temprano que tarde un rally comprador selectivo en los días venideros.
Nuestro tc en este escenario, pienso tenderá a estar en estos niveles con tendencia a la baja en los próximos días a $525 x dólar.
En el corto plazo no se verán grandes transferencias de activos entre los mercados, más bien volverán a ser protagonistas los que anticiparon movimientos previendo un alza más agresiva.Ellos volverán a posicionarse en los mercados emergentes y apostar a las tendencias contrarias vistas en los bolsas accionarios y las monedas.
Ojalá no me equivoque..suerte.