NUEVA YORK (Dow Jones)--Los analistas del mercado petrolero que tratan de determinar si los precios del crudo pueden llegar a US$100 por barril sin que se produzca una importante interrupción en la cadena de abastecimiento por estos días hablan más como analistas de la Fed.
Si las alzas continúan al ritmo actual, los futuros sobre el crudo podrían superar los US$100 el barril para el 31 de octubre, cuando todos los ojos estarán puestos en la reunión del Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal, o FOMC.
Con los precios del crudo sobre los US$90 por barril, la una vez lejana idea de que los precios del petróleo superaran los US$100 es considerada casi inevitable.
Cuándo y cómo los precios alcanzarán un máximo de US$100, el número más redondo de los redondos, (e incluso superarán el máximo ajustado a la inflación del mercado en efectivo para el crudo de US$101,70 de abril de 1980) es un tema aparte.
Los futuros del crudo que se negocian en la New York Mercantile Exchange llegaron el viernes a un máximo durante la sesión de US$90,07 por barril antes de concluir la sesión en US$88,60 por barril.
Esto demostró que la caída de 21 centavos del miércoles fue algo más que un badén. Los futuros del crudo han subido un 13%, o US$10,45, con ascensos en siete de las últimas ocho sesiones.
Sin considerar el potencial impacto del vencimiento el 22 de octubre del contrato para entrega en noviembre y el traspaso a diciembre, que se negocia a alrededor de US$1,50 por debajo del actual contrato al mes entrante, una réplica del alza de ocho días dejaría el precio del crudo sobre los US$100 para el 31 de octubre. Ese miércoles podría terminar siendo un Halloween (Día de las Brujas) inolvidable para el mercado, ya que los operadores recibirán su dosis semanal de cifras de inventarios y señales de la política monetaria de la Fed.
"El actual impulso debería ser suficiente" para llevar los precios sobre US$100 por barril, dijo John Kilduff, vicepresidente de gestión de riesgo para MF Global en Nueva York.
El último desplazamiento, impulsado por las tensiones entre Irak, Turquía y los rebeldes kurdos, recuerda el repunte que se produjo el año pasado cuando se intensificaron las tensiones entre Israel y el Hezbolá. Ahora, aún cuando el mercado petrolero ignora las posibilidades de interrupciones reales en el flujo de petróleo debido a las tensiones entre los turcos y los kurdos, han sido suficientes para impulsar al mercado a niveles incluso más altos.
La avalancha de titulares "es sólo el chisporroteo para el mercado", sostuvo Kilduff. "El filete es el ambiente económico más amplio y los inversionistas en energía".
¨La Fed podría impulsar las alzas ¨
Los mercados de futuros sobre la tasa interbancaria federal estiman que las posibilidades de que la Fed recorte en un cuarto de punto porcentual su tasa de interés de corto plazo son de 50-50. Muchos economistas sostienen que la Fed mantendrá la meta en el nivel actual del 4,75% ya que los mercados financieros han mostrado cierta mejoría desde que estalló la crisis inmobiliaria en el verano y no ha habido repercusiones significativas de la caída del mercado de viviendas.
Cualquiera sea la decisión de la Fed el 31 de octubre, será alcista para los precios del petróleo, afirma Kilduff. "Otro recorte (de tasas de interés) debería debilitar aún más al dólar, lo que se traduciría en alzas en los precios del petróleo", en parte porque generaría compras de oportunidad en los mercados petroleros extranjeros.
"Por otra parte, la decisión de mantener las tasas inalteradas será una señal de que la economía se encuentra estable, lo que renovaría las preocupaciones sobre el crecimiento de la demanda energética y los problemas de los proveedores para suplir la demanda", señala.
El sorpresivo recorte de tasas que anunció la Fed el 18 de septiembre contribuyó a impulsar la última fase del alza del precio del petróleo, pues los inversionistas apostaban a que la economía sería capaz de hacer frente a los altos precios sin generar una recesión, una idea que fue acentuada por el hecho de que el crecimiento se ha mantenido robusto y la inflación ha permanecido baja durante la escalada del precio del crudo está década. Eso, pese a que muchos en el mercado se esfuerzan por explicar las bases fundamentales para que el crudo se halle cerca de US$100.
Peter Beutel, presidente de la firma de gestión de riesgo para el sector energético Cameron Hanover, señala que espera que el mercado entienda que "el punto problemático de los precios del petróleo era considerablemente menor".
"El petróleo en US$100 será tóxico para la economía, pero no lo sabremos hasta después que alcancemos un techo o comencemos una recesión", aseveró.
No hay garantía de que el alza de los precios del petróleo se detenga cerca de US$100, añadió, y proyectó una posible escalada a cerca de US$118 por barril.
Una potencial ola de frió temprana, incluso en un invierno que se prevé será cálido, aceleraría el ascenso a US$100, al igual que sucedería con una ola de potenciales interrupciones del suministro o estallidos geopolíticos en países productores.
¨ El precio del crudo ya está sobrevalorado¨
No obstante, incluso con el crudo cerca de US$90 por barril, algunos analistas cuestionan la idea de que los precios avancen a US$100 por barril.
"Es una gran meta", dijo Jan Stuart, economista de UBS Securities LLC en Nueva York. "Pero no hay una razón sólida" para que los precios lleguen a ella salvo que "todo el mundo habla de eso".
Un ascenso a US$100 dejaría el precio del crudo en US$22 por encima de lo que considera un valor justo. "Estas son otras 12 razones de por qué no creo que (el crudo a US$100) suceda".
Fuente:
DOW JONES NEWSWIRES
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